离岸基金注册组成
2024-11-25 16:44 来源：www.poagent.com 点击：次 编辑：zy
在全球化的大趋势下，商业越来越呈现跨国界的发展趋势。很多做全球贸易的客户在香港及海外注册公司也经常用跨国经营来增强企业实力,扩大企业经营区域。而注册海外离岸公司是企业走向世界,开展跨国业务,提升企业国际形象的快捷方式。离岸基金的注册地通常为英属维尔京群岛 (BVI) 、开曼群岛及百慕大等离岸群岛
离岸基金的定义
离岸基金指的是注册在所在国之外的基金,通常设立在开曼群岛、毛里求斯或英属维尔京群岛等离岸司法管辖区。在经济全球化的当今世界,资金在全球流动,大型的PE机构往往会接受全球各处的资金,但各国对于外国投资者的管理规定又千差万别。这些司法管辖区对专注于中国进行投资的基金来说,很具吸引力,因为它们通常允许来自不同国家的投资人参与投资,而不受美国或中国法律法规的管制。
离岸基金的主要组织形态
1. 豁免有限合伙(exemptd limited partnership,ELP)
合伙型中的有限合伙制作为私募股权基金的组织形式最为流行，美国80%以上的私募股权基金都采取了这种形式，且在美国设立的大部分基金都设立为特拉华州有限合伙，欧洲的私募股权基金也大都采用此类组织形式，因此有限合伙制也被作为美国私募股权基金成功的关键。
2. 豁免有限公司(exempted company,EC)
EC是由独立法人资格的公司实体，其股份通常分为管理股与参与股，基金管理人持有具有投票权的管理股。相较于ELP中需对基金债务承担无限责任以及对居住地存在限制或注册要求的GP而言，管理股股东的责任大大缩限，且EC对公司的董事或股东并没有居住地的限制或注册要求。由于数十年的行业惯例、投资人习惯、法院的熟悉程度以及合伙制天然的优势，合伙制仍然是目前海外私募基金设立的主流模式。
3. 独立投资组合公司(segregated portfolio company,SPC)
SPC是EC的一种特殊类型，近年来日益受到中国地区基金管理人的欢迎。其最大的特点在于可在单个法人实体框架下设立多个独立资产组合(SP),且每个SP的资产及负债均享有法定隔离地位。SPC被广泛应用于多策略投资基金领域，每个SP均可设计为一个单独的基金产品，由不同的投资策略、商业条款、管理人及投资者。但需注意的是，如SPC基金对外签署的协议未以开曼法为准据法，则可能出现其他法域不认可SPC下设不同SP之间的责任独立，进而发声多只基金资产混同从而影响投资人利益的情形。
4. 有限责任公司(limited liability company,LLC)
LLC的最大优势在于其有限责任和公司治理灵活性的结合，它在具有独立法人资格为股东提供保护的同时，可以通过股东协议自由选择其管理机制。
离岸基金的定义
离岸基金指的是注册在所在国之外的基金,通常设立在开曼群岛、毛里求斯或英属维尔京群岛等离岸司法管辖区。在经济全球化的当今世界,资金在全球流动,大型的PE机构往往会接受全球各处的资金,但各国对于外国投资者的管理规定又千差万别。这些司法管辖区对专注于中国进行投资的基金来说,很具吸引力,因为它们通常允许来自不同国家的投资人参与投资,而不受美国或中国法律法规的管制。
离岸基金的主要组织形态
1. 豁免有限合伙(exemptd limited partnership,ELP)
合伙型中的有限合伙制作为私募股权基金的组织形式最为流行，美国80%以上的私募股权基金都采取了这种形式，且在美国设立的大部分基金都设立为特拉华州有限合伙，欧洲的私募股权基金也大都采用此类组织形式，因此有限合伙制也被作为美国私募股权基金成功的关键。
2. 豁免有限公司(exempted company,EC)
EC是由独立法人资格的公司实体，其股份通常分为管理股与参与股，基金管理人持有具有投票权的管理股。相较于ELP中需对基金债务承担无限责任以及对居住地存在限制或注册要求的GP而言，管理股股东的责任大大缩限，且EC对公司的董事或股东并没有居住地的限制或注册要求。由于数十年的行业惯例、投资人习惯、法院的熟悉程度以及合伙制天然的优势，合伙制仍然是目前海外私募基金设立的主流模式。
3. 独立投资组合公司(segregated portfolio company,SPC)
SPC是EC的一种特殊类型，近年来日益受到中国地区基金管理人的欢迎。其最大的特点在于可在单个法人实体框架下设立多个独立资产组合(SP),且每个SP的资产及负债均享有法定隔离地位。SPC被广泛应用于多策略投资基金领域，每个SP均可设计为一个单独的基金产品，由不同的投资策略、商业条款、管理人及投资者。但需注意的是，如SPC基金对外签署的协议未以开曼法为准据法，则可能出现其他法域不认可SPC下设不同SP之间的责任独立，进而发声多只基金资产混同从而影响投资人利益的情形。
4. 有限责任公司(limited liability company,LLC)
LLC的最大优势在于其有限责任和公司治理灵活性的结合，它在具有独立法人资格为股东提供保护的同时，可以通过股东协议自由选择其管理机制。
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